|
facebook

การพัฒนาตัวแบบเศรษฐกิจมหภาคเพื่อการวิเคราะห์ผลกระทบของนโยบายการเงิน, นโยบายการคลัง และอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ผู้ช่วยศาสตราจารย์ ดร. ยุทธนา เศรษฐปราโมทย์
คณะพัฒนาการเศรษฐกิจ

บทคัดต่อ

รายงานฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อพัฒนาแบบจำลองเศรษฐกิจมหภาคของสถาบันบัณฑิตพัฒนบริหารศาสตร์ เพื่อใช้ในการพยากรณ์เศรษฐกิจมหภาคไทยรายไตรมาส รวมถึงประเมินผลกระทบของนโยบายเศรษฐกิจที่สำคัญได้แก่ นโยบายการเงิน นโยบายการคลัง และอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แบบจำลองที่ใช้ประกอบด้วยสมการพฤติกรรม (Behaviour Equations) จำนวน 52 สมการ และสมการเอกลักษณ์ (Identities) จำนวน 25 สมการ โดยสมการพฤติกรรมจะเป็นการประมาณค่าการเคลื่อนไหวของตัวแปรในระบบ ในขณะที่สมการเอกลักษณ์จะเป็นการระบุความเชื่อมโยงระหว่างตัวแปร 
ผลการพยากรณ์ในปี 2556 จากแบบจำลองพบว่า แบบจำลองเศรษฐมิติมหภาคของสถาบันบัณฑิตพัฒนบริหารศาสตร์มีความแม่นยำใกล้เคียงกับค่าพยากรณ์ของ ธปท., สศค. และ สศช. ในตัวแปรที่สำคัญๆ ส่วนใหญ่ได้แก่ อัตราการขยายตัวของ ของ GDPอัตราเงินเฟ้อทั่วไป อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน และการบริโภคภาคเอกชน ทั้งในการพิจารณาความคลาดเคลื่อนในการพยากรณ์ทั้งปี 2555 และในการพิจารณาค่าพยากรณ์ล่วงหน้ารายไตรมาส ซึ่งแสดงถึงประสิทธิภาพในการพยากรณ์ของตัวแบบเศรษฐมิติมหภาคของสถาบันบัณฑิตพัฒนบริหารศาสตร์ และข้อมูลเกี่ยวกับความเคลื่อนในการพยากรณ์ตัวแปรต่างๆ นี้จะนำมาใช้ในการปรับปรุงตัวแบบในการศึกษาระยะต่อไป
ส่วนการประเมินผลกระทบจากนโยบายการเงิน นโยบายการคลัง และอัตราแลกเปลี่ยนฯ พบว่าผลจากการลดดอกเบี้ยทั้ง 6 ครั้งในช่วงปลายปี 2554 ถึงต้นปี 2557 ส่งผลให้อัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจในปี 2555 และ 2556 เพิ่มขึ้นร้อยละ 0.22 และ 0.33 ตามลำดับ จากกรณีที่ไม่มีการผ่อนคลายเชิงนโยบายการเงิน ส่วนในปี 2556 ส่งผลต่ออัตราการขยายตัวในเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.33 ดังนั้นหากไม่มีการลดดอกเบี้ยในช่วงปี 2554-2556 เศรษฐกิจในปี 2556 อาจจะขยายตัวเพียงร้อยละ 2.5 – 2.6 ซึ่งผลการคำนวณนี้แสดงถึงอิทธิพลของการลดดอกเบี้ยนโยบายการเงินต่อแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคของไทย ด้านนโยบายการคลังในปี 2556 ชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับปี 2555 โดยเฉพาะในช่วงครึ่งหลังของปี 2556 ทำให้ผลต่อการขยายตัวทางเศรษฐกิจลดลงอย่างชัดเจน จากระดับร้อยละ 1.03 เป็น 0.91 แสดงถึงข้อจำกัดในการใช้นโยบายการคลังในการกระตุ้นเศรษฐกิจในปี 2557 เทียบกับในช่วง 1-2 ปีก่อนหน้านี้ สุดท้ายการประเมินผลจากอัตราแลกเปลี่ยนฯ ซึ่งแข็งค่าขึ้นรวดเร็วในไตรมาสที่ 4 ปี 2553 ซึ่งเงินบาทแข็งค่าขึ้นร้อยละ 5.2 เทียบกับไตรมาสที่แล้ว ส่งผลทันทีต่อการขยายตัวทางเศรษฐกิจในปีนั้นคิดเป็นร้อยละ -0.48 และส่งผลต่อเนื่องยังปี 2554 ซึ่งส่งผลให้การขยายตัวในปี 2554 ลดลงร้อยละ -0.33 ซึ่งแสดงถึงบทบาทของอัตราแลกเปลี่ยนฯ ที่มีต่อการขยายตัวทางเศรษฐกิจของไทย


 

Created by:      rcadmin
Created Date:  15/12/2557